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2021年量化对冲基金仍具配置价值
2021-01-11 06:42:36   来源/作者:中国基金报 吴雨其   评论:0


  经历过去年火爆的赚钱效应后,众多投资者开始考虑更为稳健的投资方式。如何在控制风险的情况下,取得较好的绝对收益,成为今年年初投资者关注的重点。在业内人士看来,除“固收+”外,量化对冲基金仍是低风险投资者的选择。

  Wind数据显示,2018年,偏股型基金平均亏损24%,量化对冲型基金保持了平均5%左右的正向收益,部分量化对冲基金收益率甚至超过10%;2019年,量化对冲基金的表现继续保持平稳,80%的基金收益率超5%,近20%的基金收益率超10%。2020年,有7只量化对冲基金年收益率超10%,中邮绝对收益策略收益率为15.57%,位居第一。富国绝对收益多策略定开混合、工银瑞信绝对收益定开混合等净值涨幅均超10%。而去年全年量化对冲基金的年平均收益率达5.9%,绝大多数产品获得了正收益,相对于银行理财产品如今不到4%的回报有一定优势。

  股债市场大幅波动,量化对冲基金受影响却很小,究其原因,业内人士认为,量化对冲基金可以使用灵活配置策略,不仅可以在现金、银行存款、股票、债券、证券投资基金、央行票据、短期融资券、资产支持证券、金融衍生品、商品期货等各类资产间灵活配置,而且没有投资比例上的限制,极大地提高了投资的灵活性。股市的固有风险无法通过分散持股有效规避,但可以使用股指期货等金融衍生品进行风险化解,对冲掉所存在的风险。

  把目光放至国际市场,通过比较海外对冲基金和主要市场指数的业绩表现可以看到,长期中各类策略对冲基金的累计收益均超过了主要市场指数,实现了正年化收益率。在市场下跌时,对冲基金也表现出一定的抗跌性,如2008年金融危机期间。整体来看,对冲基金在获取稳定收益的同时提供了更好的防御性。

  不过,业内人士也表示,量化对冲基金的收益风险比相对较高,在大盘巨幅震荡时尤其能体现出优势,投资者可以将其与优秀的主动权益类基金进行组合配置,提高整体资产的抗风险能力。同时,公募量化对冲基金与A股的相关性较低,市场波动对量化对冲策略的影响也较低,这类产品将会越来越受到市场重视。在当前多重因素交织环境下,这类产品能较好地抵御市场系统性风险。
 

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