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市场持续震荡 绝对收益类基金或成投资者新宠
2020-11-16 06:49:15   来源/作者:中国证券报   评论:0


  2020年A股延续了去年震荡攀升的走势,除上证综指外,各主要指数今年以来涨幅几乎都达到两位数。但对风险厌恶型的投资者来说,投资难度也随之攀升。中银基金建议,这类投资者可借道追求绝对收益的基金,争取实现长期稳健增值。11月16日,中银基金绝对收益团队推出新产品——中银顺盈回报一年持有期混合型基金。这只基金以每年努力实现正收益为目标,或许能成为风险厌恶者的心仪之选。

  今年以来,A股表现在全球市场中可圈可点,但振幅也让人心惊肉跳,截至11月11日,上证综指最低至2646.8点,上达3458.79点。股市的剧烈波动让风险厌恶型的投资者望而却步,而在低利率的大背景下,随着资管新规的逐步落地,“旱涝保收”的稳健型产品越发稀缺。中银基金认为,这类投资者应转变“保本保收益”的投资观,正视投资活动中风险的存在;同时,应树立长期投资的理念,一批力争实现长期稳健增值的投资品种,或可助投资者把握不确定性中的确定性。追求绝对收益的基金便是其中颇具代表性的产品。

  绝对收益并不意味着“绝对有收益”,而且在牛市行情下,这类基金涨幅拼不过偏股型权益类产品,但因其注重安全性、追求长期正收益的特点,往往能带来较好的持有体验,不需要为资本市场的波动而担惊受怕,因而成为风险偏好不高、追求稳健增值的投资者的优选。

  追求绝对收益的基金是如何实现长期稳健的正收益的?以中银绝对收益团队的代表性产品中银新回报与中银多策略为例,两只基金都是以高分红股票股息和高等级债券票息为基础收益,在控制回撤的前提下精选、严选个股,严格执行止盈止损的纪律。一般情形下,这类基金的股票仓位不会太高,宁可舍弃短期的一部分涨幅,也要力争年年正收益。基金定期报告显示,中银新回报自2015年7月17日由中银保本二号转型成立以来,连续四个完整会计年度收益均为正,即使在沪深300大跌25.31%的2018年,该基金仍逆市上涨了0.75%;中银多策略自2014年3月31日成立以来,也实现了四个完整会计年度的正收益,仅2018年微跌0.48%。

  据悉,正在发行的中银顺盈回报同样以追求绝对收益为目标,   将利用定量和定性分析动态配置股债比例,在追求确定性收益时努力降低回撤与波动性,力求风险调整后的较高回报。同时,中银顺盈回报设置了一年持有期,这一设置或可更好地让基金经理有效执行中长期策略。

  中银基金权益投资总监、绝对收益团队负责人李建表示,追求绝对收益的基金的风险收益特征,比较适合广大风险偏好较低的普通投资者。随着带有刚兑性质的理财产品逐渐退出市场,追求绝对收益的基金或许能承接一部分此类理财产品投资者的投资需求。
 

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