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对冲基金发展需要成熟完善的基础市场
2018-11-26 06:14:14   来源/作者:期货日报 崔 蕾   评论:0


11月24日,在上海举行的“申城论剑·第十届衍生品对冲投资(国际)论坛暨中国绝对收益投资管理协会第八届年会”上,敦和资产管理公司董事长施建军表示,中国对冲基金发展需要完善的基础市场和自身的努力。
   
施建军认为,对冲基金对中国金融市场的作用主要表现在三个方面:第一,有助于增强市场流动性;第二,有助于商品市场、衍生品市场、股票现货市场的价格形成机制进一步完善;第三,对冲基金本身也是典型的金融创新之举。
   
“在中国,可以说所有的私募都是对冲基金,对冲基金也都是私募。”施建军说,但从更狭义的定义看,对冲基金更多是要对冲某些风险,这可能就要利用有卖空机制的衍生品,包括金融衍生品。
   
在施建军看来,中国对冲基金的发展要从市场建设和对冲基金自身建设两个方面努力。市场建设方面,首先,国内期货市场品种已经非常丰富,品种体系也相当健全,但商品衍生品市场需要在高质量发展上下功夫:一是市场规模按同口径比,和成熟市场还存在差距;二是市场体系建设还不完善,市场内部结构和场外市场建设与成熟市场还有一定差距;三是市场发展程度与实体经济的发展不完全适应。其次,金融衍生品市场仍处于起步阶段,包括权益类资产及其衍生品和债券类资产及其衍生品,以及场外市场。无论商品还是金融衍生品市场,其体量和规模均远小于现货市场,使得衍生品市场产品线及整体结构存在一定的缺失。
   
“我国大量金融资产暴露在风险之中,银行、非银金融机构、实体企业面临的一些风险,缺乏有效的对冲工具。”施建军说,因此,对冲基金在国内发展还需要基础工具进一步丰富。
   
不过,施建军也表示,中国财富管理行业的发展空间很大。在国内要做好对冲基金,资本和研发的投入,人才的引进都很重要。而且,未来每个对冲基金都需要做出自己的特色。从风格上看,可以有擅长做宏观对冲或者量化的,也可以在数据处理、策略、风控及其他方面有优势,但一定要有自己的特长。


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