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对冲基金巨头入场或有“鲇鱼效应”
2018-07-10 07:02:31   来源/作者:经济日报 周 琳   评论:0


日前,桥水(中国)投资管理有限公司、元胜投资管理(上海)有限公司在中国证券投资基金业协会完成私募基金管理人登记,这是今年首批外资资产管理机构正式成为我国境内私募管理人。根据相关规定,最迟6个月后,桥水基金的境内私募产品将发行。

公开资料显示,桥水基金(Bridgewater)1975年成立于美国,目前是世界上规模最大和业绩最好的对冲基金公司之一。服务的客户包括养老基金、捐赠基金、国外政府基金等机构投资者。

“国内大多数人对对冲基金的了解仅限于对冲基金‘大鳄’索罗斯的老虎基金以及做空市场等感性认识,其实对冲基金并没有想象中那么可怕,其积极作用不可忽视。”诺亚财富首席研究官夏春认为,对冲基金在国内一般称为私募证券投资基金(阳光私募),其主要作用是通过低买高卖,平滑市场的波动性。

与普通投资者熟悉的公募基金相比,对冲基金最大的特点正是可以采用复杂的策略和不同的杠杆体系来做空,这一点桥水也不例外。而公募基金的投资策略相对单一,且极少加杠杆。

此外,对冲基金还有一个重要作用是,作为市场的“啄木鸟”,利用做空等手段让造假、欺诈的公司现出原形,并发现公司的真正价值。业内专家表示,许多企业在实施大宗交易时,如果没有交易对手方,价格容易大起大落,而对冲基金在低买高卖中,也为市场提供了流动性。在成熟市场,对冲基金已成为传统金融机构之外重要的流动性提供者。

夏春认为,桥水基金更擅长债券和股票投资,且与普通对冲基金做集中投资相比,桥水基金的投资范围遍布全球,相对比较分散。

星石投资组合投资经理袁广平认为,海外大型资产管理机构在我国境内登记备案具有很强的“鲇鱼效应”。这些基金依托丰富的金融创新经验,很有可能在合法合规基础上将我国市场需求与境外的投资要素禀赋相结合,设计出现象级产品。

天相投顾基金评价中心负责人贾志认为,在国际市场上,桥水基金用其持续稳健的收益征服了持有人和同业,其在我国境内开展业务将对我国阳光私募市场带来积极影响,加速私募行业的优胜劣汰。
 

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