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无视OPEC延长减产 对冲基金已成原油市场“大空头”
2017-06-28 06:51:52   来源/作者:华尔街见闻   评论:0


随着OPEC减产逐渐失效,油价上周从年内高点回落进入技术性熊市,这意味着油价年内下跌超过20%。而上半年一直做多原油的对冲基金也一改常态,转向做空油价。

截至6月20日当周,基金经理将三种主要合约(NYMEX WTI、ICE WTI、ICE Brent)的净多头头寸削减了1.09亿桶。

据CFTC周五数据显示,WTI原油多头头寸下跌5.7%至 301,476份,为近八个月以来最低,而空头头寸增加了34%至 166,734份,为去年八月以来最高。过去三周里对冲基金累计削减原油净多仓1.16亿桶至3.89亿桶,为2016年8月9日以来最低水平。

无视OPEC延长减产 对冲基金已成原油市场“大空头”

当2016年年底,OPEC宣布联合非OPEC国家减产时,对冲基金界对OPEC加快原油市场再平衡的能力表示具有极大的信心。但之后,市场对OPEC越来越失望:

截至今年2月中旬,对冲基金持有的多头仓位创历史新高,累计近10亿桶。但次月初油价大幅回落。

今年四月份,出于全球原油库存有望下滑及夏季汽油需求将飙升的预期,对冲基金第二次囤积原油多头仓位,然而,同样得到油价大跌的结果。

今年5月份OPEC会议前,乐观的对冲基金大幅增加原油多头仓位,但是OPEC最终决定延长减产九个月,整体减产规模维持不变令市场失望,油价随即暴跌5%。此后大批在会议前建立的多头仓位遭遇平仓,并扑灭了剩余的看涨情绪,使得卖空者更加大胆。

事实上,由于前几次做多都失手了,如今对冲基金转向做空,开启新一轮油价卖空周期,这是2015年初以来的第八轮卖空周期。这一次不同的是,对冲基金变得更快更狠了,疯狂做空原油市场。

油价上周进入熊市,由于美国、利比亚和尼日利亚石油产量的增长,油价已经回吐OPEC去年减产以来所有涨幅。现在多空比率跌至2:1,看空程度创2014年中油价开始暴跌以来最高。

无视OPEC延长减产 对冲基金已成原油市场“大空头”

路透社能源专家John Kemp指出,这种极端看空的现象蔓延至其他石油产品,对冲基金持有燃料油净空仓2700万桶,汽油净空仓为2100万桶接近纪录高位。

无视OPEC延长减产 对冲基金已成原油市场“大空头”

John Kemp警告说,尽管石油的基本面前景日渐疲弱,但美国页岩钻井仍在继续增加,对冲基金集中做空油价已令该交易变得相当拥挤,一旦这些投机者决定进行空头回补,锁定巨额利润,油价将有可能面临突然大幅反弹的局面。
 


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